在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品成為了人們新的理財神器，吸引了眾多草根理財群體的關(guān)注。但近來，余額寶收益率一直下滑，不少人對這個新經(jīng)濟新金融未來的發(fā)展前景和命運產(chǎn)生了憂慮。

余額寶收益率下降原因分析

余額寶剛剛誕生之際，正好是銀行鬧年中錢慌的時期，各大銀行不惜花超高的利息去借錢。因此像余額寶這類基金在銀行鬧錢荒這時期也賺得盤滿缽滿，買余額寶這類基金的支付寶用戶當然也隨著大賺一筆。但近來，銀行就沒有錢荒的恐懼癥，也不會像以往那么不惜一切代價去借錢填窟窿。那想余額寶這類基金就無法從借錢給銀行這過程中賺大錢，只能通過其他渠道去放貸賺錢，那收益肯定是回歸正常。因此，準確來說，余額寶收益越來越少的準確說法是，余額寶的收益現(xiàn)在終于開始正常了，萬元日收益率在1.2元徘徊。另外，理財通、百度百賺等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益率也都均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。盡管各方對于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品未來的走向觀點不一，但有一個共識是存在的，即高收益不可能是永遠的。貨幣基金的風險和弊病不可小視。

央行態(tài)度收緊，難以出現(xiàn)高收益

目前國家對貨幣市場的態(tài)度是緊的，同時對保持供應(yīng)和需求之間的關(guān)系具有前瞻性，未來的貨幣基金收益率也不會再出現(xiàn)大幅漲高情況,因此余額寶收益率下降也有其合理性。不過，也有人樂觀估計下半年收益率會上升，一是美聯(lián)儲可能推出量化寬松政策，資本需求將上升;二是一般的國內(nèi)放貸淡季在下半年，屆時貨幣需求增加，余額寶的收益率會隨之上升。

銀行現(xiàn)擁的資金儲備相對充裕

收益與需求掛勾，貨幣基金的收益率與市場需求量相關(guān)聯(lián)。不管是哪種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，銀行的缺錢時，給出的收益率自然高，銀行資金充足時收益率下降。由于貨幣基金的性質(zhì)是給銀行輸送存款。春節(jié)前夕，由于存款人的現(xiàn)金需求，大量提現(xiàn)導致銀行資金匱乏，銀行為了放貸往往愿意支付更高的成本;春節(jié)過后，隨著銀行資金的回籠，余額寶收益率自然也跟著下降。

同貨幣資金的相關(guān)配置有關(guān)

貨幣基金的投資期限也通常分為10天，1個月，3個月，6個月或1年的不同時期。投資利率是按資金期限配置相關(guān)，每個時期的投資利率是不同的。假如一部分資金到期后，貨幣基金需要與銀行進行談判。如果銀行現(xiàn)在是足夠的資金，它不會給高的回報率。例如，如果投資資金大部分都集中在一月，然后一月的收益率也很高，那么1月這個點過后，再次投資的收益率就會降低。

反觀另一類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，以美國的Lending Club為代表的P2P，為投資人提供的收益率超過本國貨幣市場基金3倍。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融以及P2P類小額借款債權(quán)產(chǎn)品的收益率也維持在12%的水平。這種可持續(xù)高收益機制的形成主要是因為在金融銀行體系發(fā)展不平衡前提下，微個人和微企業(yè)借款困難，導致其愿意支付較高成本，從而為投資人提供了一個跨市場套利的高收益機會。

作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融代表，余額寶收益率下滑其實是個很正常的現(xiàn)象，因為金融市場在變動，貨幣基金產(chǎn)品的風險并不會因為“余額寶”披上互聯(lián)網(wǎng)的外衣而受到“豁免”的權(quán)利，而對于廣大草根來說，回歸理性，才不失為正確的理財心態(tài)。