“5.12”大地震6周年的前一天，余額寶收益迎來了不算超出預(yù)期的大地震。余額寶收益終于在春節(jié)后持續(xù)走低的趨勢下“破五”了。余額寶收益減少了，與此同時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品卻越來越穩(wěn)健，還有走高之勢，面對如此投資理財(cái)之局面，我們該何去何從？我們又該如何理性看待余額寶收益走低呢？

余額寶收益走低道理何在？

今年春節(jié)前后，寶寶們存在銀行的協(xié)議存款年收益率可以達(dá)到8%甚至更高的水平，春節(jié)后出現(xiàn)明顯下降，除了3月底因季度末原因存款利率有階段性提高之外，其他時(shí)間都在下降通道中，對比上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR），1個(gè)月期限的利率已經(jīng)下降到3.773%的水平，貨幣基金在銀行的大額協(xié)議存款的收益率一般都在4%到5%之間，扣除管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)之后，新增協(xié)議存款對應(yīng)的收益率已經(jīng)只有4%左右，不過寶寶們此前還有一些高息存款，否則，投資收益率將更低。

余額寶收益走低，銀行理財(cái)收益悄然走高

與余額寶們“亦敵亦友”的銀行系寶寶，其收益率卻大多堅(jiān)挺在5%以上，雖然在吸引眼球方面仍處于下風(fēng)，但是從收益率方面看已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了趕超。截至昨天，興業(yè)銀行“掌柜錢包”互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品7日年化收益率為5.618%;平安銀行“平安盈”7日年化收益率為5.511%，中銀“活期寶”7日年化收益率為5.493%，民生銀行“如意寶”7日年化收益率為4.977%。

互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品目前的高收益主要來源于銀行協(xié)議存款，銀行業(yè)在一定程度上可以影響收益率預(yù)期，因此，一旦銀行業(yè)愿意主動變革，銀行系寶寶產(chǎn)品在收益率上也就更具優(yōu)勢。目前，四大國有銀行已經(jīng)公開表示不接受互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的協(xié)議存款，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品將受到?jīng)_擊。

除了對接貨幣基金的寶寶產(chǎn)品之外，銀行對互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的反擊還體現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品上。近一段時(shí)間，銀行不斷推出收益可觀的理財(cái)產(chǎn)品，在收益率上一點(diǎn)也不輸給互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品。根據(jù)銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)，最近一周時(shí)間，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，中期理財(cái)產(chǎn)品和中長期限，理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率較上周繼續(xù)上升，其中中期理財(cái)產(chǎn)品收益率接近5.4%，而中長期的則超過5.5%。理財(cái)人士提醒，隨著6月份銀行年中考核點(diǎn)的臨近，銀行理財(cái)市場的行情普遍被看好，消費(fèi)者可選擇收益較高的中長期理財(cái)產(chǎn)品提前布局鎖定收益。

余額寶收益走低，我們該何去何從

對于廣大寶寶軍團(tuán)投資者來說，當(dāng)資金集合到5萬元以上的時(shí)候，可以轉(zhuǎn)投一些收益率更高的銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行短期投資，但投資者必須注意到，新投資的銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際帶來的收益率而不是標(biāo)注的收益率。

例如，一款35天期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)注收益率為5.2%，投資者如果是提前兩天購買，那么需要計(jì)算這兩天的時(shí)間對應(yīng)收益的問題，該銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際給投資者的收益率，將對應(yīng)下降到4.92%，這一收益率其實(shí)不如余額寶目前收益率水平。

對于未來寶寶們的收益率變化，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，寶寶軍團(tuán)們的投資收益率還將緩慢下降，表現(xiàn)較好的寶寶能夠維持在4.8%到5.2%的年化收益率，表現(xiàn)較差的寶寶只能維持在4.5%左右。寶寶們的收益率提升，預(yù)計(jì)需要等到6月中旬之后。

從銀行間市場長期利率變化趨勢來看，每個(gè)季度末、半年末或年底，資金利率會有一個(gè)比較明顯的提升過程，有利于貨幣基金提高投資收益率，新增資金和自然到期資金規(guī)模占比越高的貨幣基金在6月底的投資收益率就會越高，到6月底時(shí)，寶寶軍團(tuán)中的相當(dāng)一批產(chǎn)品有望重返5%以上的較高投資收益率。

但是需要投資者注意和警惕的是，余額寶的走跌并不意味著寶寶們的一蹶不振，而對于仍在高位的銀行理財(cái)產(chǎn)品，我們也需理解，走高就意味著風(fēng)險(xiǎn)的高位。購買銀行理財(cái)產(chǎn)品不能一味盯著高預(yù)期年化收益率，而是要看該理財(cái)產(chǎn)品具體投資方式。比如，是不是與股市、黃金等表現(xiàn)掛鉤。不少銀行理財(cái)產(chǎn)品主要投資債券領(lǐng)域，雖然時(shí)下債券市場表現(xiàn)不錯(cuò)，但并不代表未來一段時(shí)間收益。

所以，作為小投資者或者說追求穩(wěn)健的投資者，面對余額寶的跌破5%，我們要心理上接受它并理性的看待它。其實(shí)，合理算算銀行短期理財(cái)產(chǎn)品，其平均收益率未必一定高于余額寶收益率。