近期基金圈內(nèi)風(fēng)波不斷，多家基金公司被卷入基金老鼠倉(cāng)內(nèi)幕交易傳聞之中。其實(shí)，基金老鼠倉(cāng)內(nèi)部交易近幾年時(shí)有發(fā)生，國(guó)家和基金公司也不斷出臺(tái)法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)范以避免此類(lèi)事件的發(fā)生，但是基金老鼠倉(cāng)交易內(nèi)部依然屢禁不止，人們不禁要問(wèn)，這是為什么呢？

什么是基金老鼠倉(cāng)

基金“老鼠倉(cāng)”指的是基金經(jīng)理在用基金的資金買(mǎi)入之前，先用個(gè)人資金在低位建倉(cāng)，等到基金資產(chǎn)把股價(jià)拉升到高位后，個(gè)人率先賣(mài)出股票獲利的一種非法行為。陷入老鼠倉(cāng)的基金經(jīng)理有：上投摩根唐建、融通基金張野、景順長(zhǎng)城涂強(qiáng)、長(zhǎng)城基金韓剛、劉海，等等。

基金老鼠倉(cāng)內(nèi)幕交易批量曝光

5月7日，對(duì)于原匯豐晉信基金經(jīng)理鐘小婧的行政處罰決定書(shū)首度曝光，她也成為今年首位被披露的因“老鼠倉(cāng)”而受罰的基金經(jīng)理。根據(jù)上海監(jiān)管局行政處罰決定書(shū)，鐘小婧在2009年7月20日到2012年1月3日在擔(dān)任匯豐晉信平穩(wěn)增利基金基金經(jīng)理及備崗期間，獲得匯豐晉信管理的11只股票型基金、混合基金投資品種信息的查詢(xún)權(quán)。鐘小婧使用自己證券賬戶(hù)以及具有部分控制權(quán)的張某證券賬戶(hù)，同步于或者略晚于匯豐晉信各基金買(mǎi)入同一公司股票，共交易股票12只，累計(jì)買(mǎi)入成交金額324.8511萬(wàn)元，虧損8.45萬(wàn)元。鐘小婧因此而被上海證監(jiān)局取消基金從業(yè)資格，并罰20萬(wàn)元。

此外，近日有消息稱(chēng)，海富通黃春雨、上投摩根歐寶林、華寶興業(yè)牟旭東均涉“老鼠倉(cāng)”被立案調(diào)查。而此前盛傳涉案的中郵基金厲建超、匯添富基金(微博)蘇競(jìng)等正式結(jié)果并未公布，但有業(yè)內(nèi)知名分析人士透露他們已被移送公安機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?。?jù)他透露，今年業(yè)內(nèi)盛傳的老鼠倉(cāng)事件幾乎都是事實(shí)，現(xiàn)在就看涉案金額到底有多大。從目前情況看，此前有過(guò)老鼠倉(cāng)行為的基金經(jīng)理此次很難幸免，出來(lái)混早晚是要還的。

基金老鼠倉(cāng)內(nèi)幕交易為何屢禁不止

基金老鼠倉(cāng)事件之所以屢禁不止，“碩鼠”是抓了一只又一只的原因來(lái)自于多方面：第一，基金經(jīng)理獨(dú)特的投資優(yōu)勢(shì)，決定了其對(duì)信息的獨(dú)享性。由于基金經(jīng)理掌握著較多的資源，諸如股票池、倉(cāng)位調(diào)整、資金等，從一定程度上影響著股票的變動(dòng)?；鸾?jīng)理一時(shí)的疏忽大意，或降低對(duì)自己的要求，就有可能會(huì)造成信息流失；第二，基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)，造成基金經(jīng)理管理責(zé)任缺位；第三，激勵(lì)機(jī)制的局限性，制約著基金經(jīng)理的管理動(dòng)力，甚至造成眾多明星基金經(jīng)理頻繁跳槽，從事私募基金管理；第四，基金管理公司內(nèi)控機(jī)制的缺失，也是造成基金經(jīng)理出現(xiàn)此類(lèi)事件的原因之一；第五，處罰力度不強(qiáng)，不能起到根本的震懾作用。