一般來說，選擇采用對沖交易的方式手段的基金就稱之為對沖基金，也可以稱作是避險基金或者是套利基金，一般來說，是指金融期貨或者是金融期權(quán)等金融衍生工具與金融工具結(jié)合以后產(chǎn)生以營利為目的的金融基金，它屬于投資基金的一種形式，意為風險對沖過的基金。

對沖基金的具體含義：

對沖基金采用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、[1]套期來賺取巨額利潤。這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風險、保障收益操作范疇。加之發(fā)起和設立對沖基金的法律門檻遠低于互惠基金，使之風險進一步加大。

為了保護投資者，北美的證券管理機構(gòu)將其列入高風險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入。如規(guī)定每個對沖基金的投資者應少于100人，最低投資額為100萬美元等。

對沖基金

對沖基金

人們把金融期貨和金融期權(quán)稱為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規(guī)避風險的手段。

隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對沖基金。對沖基金早已失去風險對沖的內(nèi)涵，相反的，現(xiàn)在人們普遍認為對沖基金實際是基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。

經(jīng)過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風險對沖的內(nèi)涵，基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。

中信期貨首批獲得期貨資管業(yè)務資格之一，對于有意發(fā)行資管產(chǎn)品的投資者，可直接借用我司資管業(yè)務通道，不再借道券商資管、基金專戶（門檻高，要求苛刻，風控嚴格，條條框框比較多，無法滿足個人化需求）和信托發(fā)行，對于發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資者，我司可以借助自身力量幫其尋找優(yōu)先級或劣后級資金，包括市場上的優(yōu)秀投顧。

中信期貨已建議一支規(guī)模達20億元人民幣的種子基金，投資于中國本土的對沖基金。中信期貨愿與各私募基金共同合作，實現(xiàn)共贏。

2013年11月18日在招商基金、中信期貨、中信證券國際（香港）的共同努力下，率先成立了首只QDII跨境套利專戶，該產(chǎn)品支持全球套利、投機、對沖等多種交易方式。我們致力于共同為各類投資者提供包括產(chǎn)品設計、風險控制、資金募集、技術(shù)保障等在內(nèi)的多方面“走心”的服務，打造陽光化的跨境投資平臺。

對沖基金的交易模式：

在《量化投資—策略與技術(shù)》一書中（丁鵬著，電子工業(yè)出版社，2012/1)，將對沖基金的交易模式總結(jié)為4大類型，分別為：股指期貨對沖、商品期貨對沖、統(tǒng)計對沖和期權(quán)對沖。

股指期貨

股指期貨對沖是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同（但相近）類別股票指數(shù)合約交易，以賺取差價的行為。股指期貨套利分為期現(xiàn)對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖。

商品期貨

與股指期貨對沖類似，商品期貨同樣存在對沖策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個時間同時將兩種合約平倉。在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現(xiàn)貨市場買入（或賣出）實貨、同時在期貨市場上賣出（或買入）期貨合約；而套利卻只在期貨市場上買賣合約，并不涉及現(xiàn)貨交易。 商品期貨套利主要有期現(xiàn)對沖、跨期對沖、跨市場套利和跨品種套利4種。

統(tǒng)計對沖

有別于無風險對沖，統(tǒng)計對沖是利用證券價格的歷史統(tǒng)計規(guī)律進行套利的，是一種風險套利，其風險在于這種歷史統(tǒng)計規(guī)律在未來一段時間內(nèi)是否繼續(xù)存在。

統(tǒng)計對沖的主要思路是先找出相關(guān)性最好的若干對投資品種（股票或者期貨等），再找出每一對投資品種的長期均衡關(guān)系（協(xié)整關(guān)系），當某一對品種的價差（協(xié)整方程的殘差）偏離到一定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利了結(jié)即可。 統(tǒng)計對沖的主要內(nèi)容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖交易。

期權(quán)對沖

期權(quán)（Option）又稱選擇權(quán)，是在期貨的基礎上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領域?qū)?quán)利和義務分開進行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易行使其權(quán)利，而義務方必須履行。在期權(quán)的交易時，購買期權(quán)的一方稱為買方，而出售期權(quán)的一方則稱為賣方；買方即權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務人。

期權(quán)的優(yōu)點在于收益無限的同時風險損失有限，因此在很多時候，利用期權(quán)來取代期貨進行做空、對沖利交易，會比單純利用期貨套利具有更小的風險和更高的收益率。