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近年來，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，越來越多的人選擇投資。市場上來看，保險成為受歡迎的產(chǎn)品之一。分紅險逐漸走俏，越來越受歡迎。

當投資連結(jié)險的熱度與股市一起降溫時，分紅險成為投資型險種的另一熱門產(chǎn)品。

《第一財經(jīng)日報》從市場上了解到，為增加產(chǎn)品吸引力，除了一年一度的分紅外，有的保險公司決定再次進行“特殊紅利”分配，拿出部分投資收益再分配給客戶。

那么對投保人來說，需要了解的是分紅險究竟如何分紅，紅利又來自何處呢？

　　何謂保額分紅？

目前市面上的分紅產(chǎn)品，往往大多采取的是美式分紅方法，也就是說，只將利差、費差、死差這“三差”參與紅利分配；而保額分紅則屬于“英式分紅”，是以保額為基礎進行分紅，將當期紅利增加到保單的現(xiàn)有保額之上。此種分紅方式更能突出保險產(chǎn)品特有的投資與保障的特性，使投保人在保障期內(nèi)無需核保、申請增加保額便可滿足其不斷增長的保障需求，在一定程度上可以緩解因通貨膨脹可能導致的保障貶值。

從2004年開始，中國進入了加息通道，銀行利率不斷上升，這類產(chǎn)品以保額分紅方式幫助客戶實現(xiàn)了投資收益的穩(wěn)步增長，達到了抵御通貨膨脹的目的。由于它的分紅方式是將分紅賬戶的超額投資盈余分配給客戶，那么分紅金額的多少主要依據(jù)客戶購買分紅產(chǎn)品保額的多少和時間的長短來確定?？傮w來說，特殊分紅明顯傾向于對老保單、老客戶的回饋——購買的分紅產(chǎn)品保額越大，保單存續(xù)時間越長，投資貢獻就越多，分紅越多。根據(jù)保額分紅的特色，特殊分紅往往會以增加保額的形式進行。并且，此次“特殊分紅”增加的保額，還將作為“利滾利”的基礎參與今后的年度和終了紅利分配，持續(xù)增加客戶權(quán)益。

事實上，這類產(chǎn)品的特色是“你多我才多”的概念，也就是說只有保險公司的盈利情況好了，才能將客戶的分紅水平提高。

　　紅利來自何處？

一般來說，保額分紅保險產(chǎn)品通常采用“年度紅利”和“終了紅利”雙重紅利設計。在一般投資市場環(huán)境下，年度紅利保持相對平穩(wěn)，客戶可以合理預期；在客戶的保險合同終止時，向客戶分配終了紅利，以豐補歉、平衡回報。

而當投資市場環(huán)境變化較大、保險公司分紅業(yè)務投資盈余大幅超出一般年度水平的情況下，保險公司可以向客戶進行“特殊分紅”，將分紅業(yè)務實現(xiàn)的超額投資盈余及時回饋給客戶。與年度紅利相似，在實施特殊分紅之后，客戶的保額會相應增加。

對保額分紅產(chǎn)品，專業(yè)人士總結(jié)了三大優(yōu)勢：首先，保額分紅產(chǎn)品能夠伴隨人的年齡增長自動提高風險防御能力，符合人類生命周期規(guī)律。保額分紅產(chǎn)品以保額為分紅基礎，不僅紅利分配基數(shù)較大，而且通過分紅自動增加保障額度，免于重新核保體檢。

其次，保額分紅產(chǎn)品可以有效緩解通貨膨脹帶來的資產(chǎn)縮水問題，符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律。保額分紅產(chǎn)品的保障水平可以隨年度紅利以復利形式進行累積，以終了紅利進行補充，有效保全資產(chǎn)。

本報記了解到，“保額分紅”產(chǎn)品的紅利來源除“三差”（死差、利差和費差）外，保險公司和客戶共享經(jīng)營成果的限度比較大；而從紅利分配規(guī)則上看，除“可分配盈余”參與紅利分配之外，保險公司也還將“未分配盈余”在合同終止時進行分配，真正實現(xiàn)全部盈余參與分配。

由此不難看出，是否有分紅和有多少分紅的關鍵，就是要看保險公司的經(jīng)營管理業(yè)績是否良好。不過新華人壽總精算師楊智呈認為，從客戶來說，不要看絕對的數(shù)，而要看不同情況下能超越通貨膨脹多少。

另外，本報記者也提醒，由于分紅產(chǎn)品的每年分紅水平并不固定，保險公司往往也不會給予許諾，如果投資者發(fā)現(xiàn)營銷員在做產(chǎn)品介紹時，許諾了回報率，毫無疑問是存在故意誤導。

大家在購買時一定要注意“對癥下藥”，這樣才能選對適合自己的保單。

如果拋開投資市場低迷對投資人消費心理和投資決策行為的直接影響，僅僅從家庭理財和保險規(guī)劃的角度以及從“尋找黃金保單”的角度來看，分紅險作為典型的保守理財兼顧保障的產(chǎn)品，穩(wěn)健性占優(yōu)，因此也可以作為評估對象，納入優(yōu)質(zhì)保單的備選池挑一挑。

分紅險特色：重視保障，平穩(wěn)理財

從分類上來看，分紅險仍然屬于較為傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品，因此它本身還是含有較高的保障成分，主要還是為了滿足養(yǎng)老、教育金、人身保障等基礎保險目的。比如，分紅型養(yǎng)老險、分紅型終身壽險、分紅型教育金保險等，分紅都只是一個包裝形式，其實質(zhì)仍然是養(yǎng)老險、終身壽險和教育金險。

除了傳統(tǒng)保險產(chǎn)品的保障功能，分紅險還利用分紅來增加保險給付或增加保障額度，從而使得一份保障期限長達二三十年、甚至更長期限的保單，能夠通過紅利來對抗通脹帶來的資產(chǎn)貶值。

與傳統(tǒng)保障型險種及投資型險種相比，分紅險最顯著的特點是可以使保戶在獲得保障的同時保證本金的安全，并分享保險公司的投資、運營和管理帶來的收益。其收益則體現(xiàn)為兩部分：一是保證收益，長期壽險產(chǎn)品內(nèi)含有預定利率，目前市場上大部分分紅險產(chǎn)品的預定利率在1.5%~2.4%左右，最高不得超過2.5%的限制；二是浮動收益，即紅利。當然，正因如此，分紅保單比同樣保險利益的不分紅保單費率上也要貴些，大約提高一兩成。

基本上，如果投保人是打算納入保守穩(wěn)健的資產(chǎn)配置，分紅保單就是不錯的選擇，因為分紅保單一定保本，也有機會分紅，再加上領取的紅利免稅，成為許多中高資產(chǎn)族群投保的標的。

如果是只有短期閑散資金者，就不太適宜購置這類保險。

　　分紅保險小詞典

　　保單預定利率

保險公司在收了保費后拿去投資運用，并預計未來可得的投資報酬率，再將它折抵到保戶的保費上，也可以說是保險公司給予保戶的“最低保證”利息。當預定利率越高，所需繳交的保費就越少，或者投保者能得到的投資回報(如領取的生存年金)越高。目前我國規(guī)定長期儲蓄型保險(包括長期儲蓄型分紅險)最高預定利率不超過年復利2.5%。

　　保單現(xiàn)金價值

又稱“解約退還金”，是指壽險契約在發(fā)生解約或退保時可以返還的金額。在長期壽險契約中，保險公司為履行契約責任，通常需要提存一定數(shù)額的責任準備金。當投保人于保險有效期內(nèi)因故而要求解約或退保時，公司按規(guī)定，將提存的責任準備金減去解約扣除后的余額退還給投保人，這部分金額即為解約金，亦即退保時保單所具有的現(xiàn)金價值。

　　保單借款功能

因為分紅險都是帶有長期儲蓄功能的，因此保單本身會含有一筆“現(xiàn)金價值”。隨著投保人不斷繳費，保單每年的現(xiàn)金價值會有所變化。這也是分紅保險的“招牌”之一，具有含金量。

保單借款就是當你繳納的保險費累積到一定的現(xiàn)金價值時(通常在繳費2年以后，因為前兩年的各類費用和成本扣除會比較多)，就可以當時的保單價值準備金5~9成左右向公司申請貸款。躉繳型保單則不受年限限制，待保費繳交后，即可辦理貸款。

很多保戶在繳費期間內(nèi)常因經(jīng)濟困窘或繳納不出保費，進而想解約，對此，保險公司便提供多種緩沖模式可供選擇。只要保單具有保單現(xiàn)金價值，就可以向保險公司提出申請。

值得提醒的是，保險公司借款的對象是投保人，也就是繳交保險費的人，保單借款借據(jù)應由投保人、被保險人親自簽名。如果你只是被保險人或是受益人，就無法利用保單調(diào)頭寸。