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北美地區(qū)已經(jīng)司空見慣的退休理財規(guī)劃，在亞洲地區(qū)還屬于“新鮮事”。加拿大金融服務(wù)機構(gòu)宏利金融聯(lián)手在華合資公司最近發(fā)布亞洲首期“宏利投資者意向指數(shù)”（MISI），顯示超過半數(shù)的受訪者沒有及時地進行退休理財規(guī)劃。

有趣的是，受“養(yǎng)兒防老”的傳統(tǒng)思想影響，實際上中國投資者的退休理財往往和子女教育捆綁在一起，這導(dǎo)致當前送子女出國教育需求的大增，變相提升了投資者對海外資產(chǎn)的配置愿望。

打通理財脈絡(luò)

減少現(xiàn)金持有，較大比例地把家庭財富用于購買不動產(chǎn)，是中國投資者當前極其普遍的現(xiàn)象，然而，“雞蛋放在一個籃子里”——財富過于集中在某一類資產(chǎn)上，并不能很好地起到管理和分散風險的作用。

一位大型外資理財機構(gòu)的顧問對記者表示，風險分散又分為系統(tǒng)上的分散和產(chǎn)品的分散，系統(tǒng)是指不可抗拒的外界環(huán)境變化對資產(chǎn)的影響，但同類同地區(qū)的產(chǎn)品也會受到政治政策和經(jīng)濟周期的沖擊。

相比之下，由于財富經(jīng)歷了幾代的傳承，經(jīng)驗教訓(xùn)的積累，使很多歐洲家族客戶在資產(chǎn)管理方面具備非常健全的風險分散意識，“二戰(zhàn)時的混亂使不少歐洲家族意識到需要保護資產(chǎn)，所以很多資本被轉(zhuǎn)移到了美國”，這也成為了華爾街最初的原始資本。

而目前絕大多數(shù)中國投資者并不樂意聘用專業(yè)理財顧問，宏利金融的調(diào)查顯示，39%的被訪人認為可以自己進行投資管理，另有34%和31%分別認為“太貴承擔不起”和“不相信專業(yè)理財顧問會將客戶利益放在首位”。

對此，中宏保險總裁萬士家（Guy Mills）對記者表示：“中國投資者對未來財務(wù)狀況的樂觀，與他們相對較低的投資意向指數(shù)，形成非常強烈的反差，這意味著中國投資者急需專業(yè)的理財建議助力他們更好地規(guī)劃未來，未來能期待中國投資者逐步轉(zhuǎn)變投資理財習(xí)慣，逐漸意識到聘請專業(yè)理財顧問幫助實現(xiàn)財務(wù)目標的重要性。”

在缺失專業(yè)理財顧問的狀況下，很多中國家庭的理財具有一定隨意性，財務(wù)目標隨著不同的人生階段而改變，但養(yǎng)老儲備卻不是中國投資者的首要財務(wù)著眼點。相反在30至49歲的中國中高收入階層，絕大部分把財務(wù)重點放在了供孩子接受高等教育，這與東方人特有的養(yǎng)兒防老觀念有關(guān)。在西方社會，孩子成人之后，家庭一般就不會負擔孩子生活成本，兩者的差異造成了家庭理財規(guī)劃理念的不同。

退休規(guī)劃是亞洲地區(qū)主要值得關(guān)注的財務(wù)規(guī)劃命題，在中國，“宏利投資者意向指數(shù)”（MISI）顯示，近三分之二（63%）聲稱已經(jīng)開始或即將開始進行退休規(guī)劃的受訪者，實際上已經(jīng)可以被認定是滯后的退休規(guī)劃者，三分之一的受訪者只是在他們的子女學(xué)業(yè)結(jié)束后才正式著手規(guī)劃自己的養(yǎng)老計劃，還有另外三分之一的人僅僅在他們退休前幾年才開始進行退休規(guī)劃。

泰達紅利總經(jīng)理劉青山表示，調(diào)查顯示中國投資者退休前的首要財務(wù)著眼點在子女教育，隨著中國老齡化速度的加快，中國社保養(yǎng)老金體系將面臨前所未有的壓力。中國投資者尤其需要提前為他們的退休作出規(guī)劃，從而得以承擔在退休后的醫(yī)療保健開銷，繼續(xù)維持他們的生活品質(zhì)。其中，為將來的醫(yī)療保健儲備足夠的資金應(yīng)該成為中國投資者最重要的退休規(guī)劃著眼點。

催熱“海外配置”

在這個邏輯下，今年不少機構(gòu)的個人理財業(yè)務(wù)都偏向海外業(yè)務(wù)拓展，例如華僑銀行（中國）從去年開始就著力于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，大打“海外金融服務(wù)”，為高端資產(chǎn)人群提供具有海外特色的財富金融管理服務(wù)。

個人銀行部總經(jīng)理李徽徽對記者表示，調(diào)整后的財富管理將以客戶需求為導(dǎo)向，尤其關(guān)注中國富裕階級在海外的一系列需求。去年4月華僑銀行上調(diào)了客戶的入門門檻至50萬元，在其財富規(guī)劃中，包括儲蓄、外匯、結(jié)構(gòu)性理財、QDII代客境外理財、保險計劃等一攬子方案，提倡做好長期資產(chǎn)規(guī)劃并尋求穩(wěn)健增長的資產(chǎn)配置觀念。

“如果你有一個8歲的孩子，考慮在他18歲時送去美國念大學(xué)，那么這10年期間，你可以通過趁早規(guī)劃，在當前美元貨幣成本尚算較低的時候，配置美股、債券或其他固定收益性的資產(chǎn)組合，只要運氣不太差，10年后你會有一個相當可觀的回報。”一位海外資產(chǎn)管理顧問認為，時下已經(jīng)有不少中國家庭的資產(chǎn)通過移民等方式進入海外市場，對于國內(nèi)投資者來說，同樣可以通過配置合適的QDII類產(chǎn)品達到類似目的。

在宏利金融的中國財富管理副總裁張維義看來，由養(yǎng)老規(guī)劃缺失派生出來的中國家庭理財規(guī)劃中的子女海外教育需求，的確擴大了中國投資者對海外資產(chǎn)配置的需求，但是國內(nèi)金融市場尚需進一步開放，才能為國內(nèi)投資者做海外直投創(chuàng)造條件。