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日前，中國人壽、中國平安、中國太保、新華人壽這幾家保險巨頭1~7月份的保費數(shù)據(jù)已經(jīng)揭開了面紗。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，四家上市險企總計實現(xiàn)保費收入5113億元，在產(chǎn)險保費平穩(wěn)增長的同時，壽險保費增速下行，下半年走勢如何?會否出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。

壽險保費增速下行使公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

針對四家上市公司7月份壽險保費增速下行的態(tài)勢，分析人士認(rèn)為，今年以來相對高利率的環(huán)境抑制了投資型保險的消費，并且銀保渠道的保費增長仍然嚴(yán)重受阻，取消保險公司在銀行網(wǎng)點駐點銷售的監(jiān)管政策，對壽險公司銀保業(yè)務(wù)的負(fù)面影響在短時間內(nèi)仍然無法消除。

在壽險保費增速下行，保險業(yè)一并存在著代理人增員困難、壽險產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重等現(xiàn)象，壽險業(yè)務(wù)要走出低谷尚需時日。但時過一年半，各大保險商已經(jīng)在積極探索新渠道開拓和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，希望在犧牲保費規(guī)模的同時能夠換取業(yè)務(wù)價值的正增長。

近年來持續(xù)推進業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的中國人壽，保費在5、6月份出現(xiàn)了回暖，但據(jù)瑞士信貸研究報告稱，中國人壽上半年全新改版的重大疾病保險擁有較高的業(yè)務(wù)價值，能夠提供較高的毛利，或能幫助中國人壽完成下半年的經(jīng)營目標(biāo)。

壽險保費增速下行，產(chǎn)險增速相對平穩(wěn)

與壽險業(yè)務(wù)相比，產(chǎn)險保費的增長速度要平穩(wěn)得多，兩家上市保險公司1～7月產(chǎn)險保費的增長速度與去年同期壽險保費增速下行相比差異較大。

壽險保費緩慢回暖

壽險保費5月和6月之所以可以保持持續(xù)增長，據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析，主要是因為半年壽險保費增速下行業(yè)績考核壓力驅(qū)動業(yè)務(wù)發(fā)展，以及降息使理財產(chǎn)品的收益率下降而使得保險產(chǎn)品的吸引力逐步上升。然而，考慮到今年以來保險經(jīng)營環(huán)境無明顯改善，壽險公司增員困難以及銀保渠道銷售的限制，在很大程度上仍將制約壽險保費收入的增長。中金公司的研究報告預(yù)測，壽險公司7月份單月規(guī)模保費(舊準(zhǔn)則)同比去年基本持平，逐漸扭轉(zhuǎn)上半年疲弱態(tài)勢；在個險渠道，預(yù)計7月份個險新單保費增速首次轉(zhuǎn)正，延續(xù)6月較好增長態(tài)勢，主要受益于低基數(shù)效應(yīng)，而銀保新單則繼續(xù)同比大幅下降40%，延續(xù)疲弱態(tài)勢。

產(chǎn)險保費增速放慢

與壽險的緩慢回暖相比，上半年財產(chǎn)險的銷售則繼續(xù)保持了之前較快的增長態(tài)勢，實現(xiàn)了2699.5億元保費，同比增長13.5%。上半年平安產(chǎn)險的保費為487.5億元，同比增長19.7%，太保產(chǎn)險的保費為352億元，同比增長9.3%。從6月份單月數(shù)據(jù)來看，平安產(chǎn)險的保費為85.7億元，同比增長21.7%，太保產(chǎn)險的保費為62億元，同比增長14.8%。

由于占產(chǎn)險保費約80%份額的車險的黃金期已逝，再加上目前各地汽車限購政策壓制了汽車的銷售，進一步造成了車險保費增速的回落，所以較過去3年年均25%以上的保費增速相比，上半年財產(chǎn)險保費整體增速有一定程度的放慢。

保費：結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進

除了保費這一絕對數(shù)值顯現(xiàn)出的事實，保費結(jié)構(gòu)也以相對數(shù)值提供了一些有關(guān)上半年保險業(yè)經(jīng)營情況的信息。今年上半年，保險業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進，人身險新單業(yè)務(wù)中期繳占比29.7%，同比上升3.6個百分點；新單期繳業(yè)務(wù)中，5年期以上業(yè)務(wù)占比78.4%，同比上升3個百分點；責(zé)任保險、農(nóng)業(yè)保險、信用保險、保證保險業(yè)務(wù)快速發(fā)展，占財產(chǎn)險業(yè)務(wù)比重達12.8%。并且保險業(yè)的整體實力不斷增強，保險公司總資產(chǎn)6.78萬億元，較年初增長13.3%；凈資產(chǎn)6746.6億元，較年初增長21.2%，保險公司資本實力得到提升。此外，保險業(yè)的風(fēng)險防范能力也得到了提高，行業(yè)整體償付能力保持穩(wěn)定，償付能力達標(biāo)公司占公司總數(shù)的94.6%，資產(chǎn)總量占行業(yè)資產(chǎn)總量的98.2%。

投資：短期謹(jǐn)慎長期積極

保險公司的投資直接影響到保險公司的資產(chǎn)情況，以及部分保險產(chǎn)品的銷售。盡管6月份保險行業(yè)的保費總收入只有1454億元，但當(dāng)月銀行存款卻增加了2682億元。

壽險保費增速下行相比銀行存款增加，保險公司的投資倉位卻開始減少，截至6月底保險公司投資總資產(chǎn)為39226億元，6月份單月投資的資金額減少了293億元。此外，6月份單月銀行存款增額2682億元，遠(yuǎn)高于保險業(yè)6月份單月全部保費收入1454億元，而6月份單月的投資額卻減少了292億元。這些都反映出保險公司對目前宏觀經(jīng)濟和資本市場的謹(jǐn)慎態(tài)度。